【本報綜合報道】美國聯邦儲備委員會當地時間3日宣佈將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到5%至5.25%的水平。這是自2022年3月以來美聯儲連續第10次加息。

議息聲明刪去進一步加息措辭

美聯儲當天發表聲明稱，今年第一季度美國經濟活動溫和增長，近幾個月就業增長強勁，失業率保持在低位，通脹率仍然很高。美國銀行體系健全且富有彈性。家庭和企業的信貸條件收緊可能會對經濟活動、就業和通脹造成壓力，相關影響的程度仍然不確定。美聯儲仍高度關注通脹風險。

聲明稱，為支持實現充分就業和2%較長期通脹率的目標，美聯儲決定將聯邦基金利率目標區間上調到5%至5.25%，並將密切關注即將到來的數據信息，評估其對貨幣政策的影響。

不過，此次聲明刪除了“一些額外的政策收緊可能是合適的”和“形成足限制性的貨幣政策立場”措辭。美聯儲主席鮑威爾當天被問及這是否意味著本輪加息周期將結束，他表示，這將是一個持續的評估過程。

關於美國銀行業危機，鮑威爾說，美聯儲已使用金融穩定工具來支持銀行。他稱美聯儲副主席巴爾發佈的矽谷銀行倒閉調查報告非常有說服力。在提到近日摩根大通收購第一共和銀行時，鮑威爾表示，大型銀行進行大規模收購並不是好政策，但是此次倒閉的銀行被收購對於銀行系統是個好結果。

美國股市三大指數當天均收跌。截至當天收盤，道瓊斯工業平均指數下跌270.29點；納斯達克綜合指數下跌55.18點；標準普爾500種股票指數下跌28.83點。

東吳證券：美年內衰退風險有限

一如市場預期，美聯儲最新議息會議決定繼續加息，而在決定加息的同時，美聯儲釋放出另一個關鍵信號——加息可能要停了。但加息真的會停嗎？

在平安證券首席經濟學家鍾正生看來，整體而言，鮑威爾講話的觀點“不明確”。關於停止加息，鮑威爾承認本次會議比之前的會議更加接近暫停加息，相關的討論也更多，但也強調未來是否需要額外的政策鞏固，仍需持續評估，對已經到達“充分限制性”利率水平沒有信心。

東吳證券研究所發佈的研報認為，從當前美國整體情況看，雖然市場押注第二季度開始衰退的“共識”在升溫，但基準情形下未來3個月衰退應該不會發生，原因有三方面，一是勞動力市場穩健，消費復甦動能仍在延續，二是長端利率破4%回落帶動抵押貸款利率下降，房地產市場企穩，三是銀行業危機傳染性不足。

上述研報稱，綜合上述原因，美國年內衰退風險有限。當下通脹壓力遲遲未解，本次暫停加息的時間將長於歷史平均。因此將支撐美聯儲在本次加息後維持利率“更長，更久”。衰退與降息或延後到2024年同步出現。

值得注意的是，美聯儲此次議息會議後，芝加哥商品交易所（CME）預期美聯儲6月加息概率由會議前的9%上升至18%。

鍾正生認為，6月不加息的概率大於加息，但是也不應低估繼續加息的概率，同時不應過度期待下半年降息。“結合近期美國的經濟金融狀況，我們認為美聯儲選擇不明確轉向是合適的。”

具體來看，鍾正生指出，首先，當前美國銀行危機還不足以迫使聯儲立刻停止加息；其次，如果僅從當前的經濟數據出發，那麼美聯儲或不應該停止加息；最後，從前瞻性角度看，“銀行危機-信貸緊縮-經濟增長和通脹放緩”的邏輯雖然成立，但實際效果未必明顯。“信貸緊縮對美國經濟和通脹的影響何時顯現、程度如何，都需要觀察。”